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キャシー・ウッドの投資 徹底的な調査がすごい
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2024年11月7日
「ハイテク株の王者」キャシー・ウッド氏がPIVOTに登場。テスラ・Zoomの成長を予測した同氏が見るハイテク株の未来とは。
アーク・インベスト・マネジメントCEO キャシー・ウッドが語る 技術革新の現在地と未来
世界を変える5つの技術革新プラットフォームとは何か？なぜテスラの株価目標が2,300ドルなのか？AIは投資の世界をどう変えるのか？世界的投資家キャシー・ウッドの見解を、Q&A形式でお届けします。
Q. 技術革新をどのように研究しているのか？
私たちは5つの主要な革新プラットフォームを追跡しています。歴史上これほど多くの革新プラットフォームが同時に進化したことはありません。1900年代初頭の電話、電気、内燃機関が世界を変えましたが、当時は3つだけでした。インターネットは1つのプラットフォームでした。今日、私たちは5つのプラットフォームを持っています。
Q. その5つのプラットフォームとは？
1. ロボティクス
2. エネルギー貯蔵
3. 人工知能
4. ブロックチェーン技術
5. ゲノムシーケンシング
ロボティクスでは、センサーを備えたロボットが人間と協働できるようになり、人型ロボットも可能になりました。エネルギー貯蔵では、コストが十分に下がり、5年以内に販売される車両の75%が電気自動車になると予測しています。ゲノミクスについては、DNA、RNA、タンパク質、メチル化、エピジェネティクス、メタボロミクスなど、マルチオミクスの世界に入っています。
Q. ゲノミクス技術の進歩はどれほど急速か？
2003年、最初の人間の全ゲノムを解読するのに2.7億ドルと13年かかりました。当時はコストが高すぎました。テクノロジーバブルの時期に「DNAシーケンシングによるパーソナライズド医療が来る」と言われましたが、まだ実用段階ではありませんでした。21年後、その2.7億ドルが200ドルまで下がりました。
私たちの体には60億ビットのコードがあり、どの医師も何が間違っているのか知ることは不可能でした。しかし今、私たちは突然変異を見ることができます。年齢と共に私たちの体にはプログラミングエラーが増えていきますが、シーケンシング技術、人工知能、CRISPR遺伝子編集技術の組み合わせにより、病気が治癒されつつあります。これは「将来治る」というものではなく、「今治りつつある」のです。
Q. 具体的な例はあるか？
ベータサラセミアと鎌状赤血球症の治療法が米国、英国、欧州で承認されました。これらの患者さんは緊急で年に6回から26回も輸血のために病院に行かなければなりませんでした。4年前に治療を開始した最初の患者たちは、1回の治療で済みました。体から細胞を取り出し、培養して戻すという厳格な治療ですが、たった1回です。その後、緊急輸血のために病院に行ったことは一度もありません。
CRISPRセラピューティクスのロードマップには糖尿病も含まれています。これは複数の技術の収束の重要な例です。
Q. 5つの技術に半導体や量子コンピューティングが含まれていない理由は？
半導体は非常に古い技術ですが、持続的なイノベーションを続けています。持続的イノベーションは真に変革的なイノベーションとは異なります。半導体はイノベーションを可能にしましたが、台湾は持続的イノベーションの例で、NVIDIAはより破壊的イノベーションの例です。
量子コンピューティングについては、私たちの研究によれば2070年頃まで実用段階には達しないと考えています。この研究は今後数週間以内にウェブサイトで公開される予定です。
Q. テスラの株価目標を2,300ドルと設定した理由は？
テスラの事例では、ロボティクス、エネルギー貯蔵、人工知能という3つのS字カーブが収束しています。破壊的イノベーションの世界では、S字カーブは技術が最初はゆっくり進み、実用段階に達すると急速に加速します。自律走行については1年以内に本格的に普及すると考えています。もちろん、前進と後退を繰り返すでしょう。それがイノベーションです。しかし、その影響は極めて大きく、自律走行は輸送コストを削減します。これらの技術はすべてコスト低減曲線に従っています。
Q. どのようにして次の大きなイノベーションを特定するのか？
2014年、私たちは自律走行車について調査を開始しました。タシャ・キーネス研究員が調査を始め、ブレット研究ディレクターは「ソーシャルメディアで調査結果を発表して、フィードバックを集めよう」と提案しました。私たちは大学教授も含めて多くの反応を得ました。
その中で、自律走行車の「脳」や中枢神経系統がGPUになるという情報がありました。当時、私たちはNVIDIAに投資していましたが、それはゲーム用途のみを想定していました。その頃、PCはモバイルデバイスに押されて人気が落ちており、NVIDIAは苦戦していました。タシャの調査結果を受けて、私たちはNVIDIAをポートフォリオで上位に移動させました。
Q. フィンテックについてはどう見ているか？
フィンテックは非常に興味深い分野です。特にアジアは先駆者でした。中国は通信の世界で行ったことを銀行業界でも行いました。通信では有線ネットワークを構築する必要がなく、モバイル時代と共に成長したため、先進国よりもモバイル志向になりました。金融の世界でも同じことが起きています。大規模な支店網を持たなかったため、実店舗を建設せずに金融サービスへのアクセスを可能にする方法を見つけなければなりませんでした。そこからWeChatペイとアリペイが生まれました。
米国では、デジタルウォレットの勝者が様々な角度から参入しています。Coinbase、Cash App、PayPal、Venmo、Square、Phiなどが例です。これらのデジタルウォレットは最終的にすべての銀行サービスを扱うようになると考えています。私たちはポケットやバッグの中に銀行支店を持ち歩いているのです。これは金融面だけでなく、個人アシスタントと購買エージェントによるeコマースも可能にします。
Q. AIとフィンテックの融合はどうなるか？
これらのパーソナルデジタルアシスタントを通じて融合します。彼らはあなたにとって重要な金融サービスを理解し、ショートカットやより良い金利、ローンの入手可能性などについてのヒントを提供することで、生活をより簡単にする方法を理解するでしょう。彼らはあなたを導き、非常に強力になるでしょう。
Q. AIは投資家としてのアークの研究者を上回るか？
AIはパターン認識に関するものです。彼らは私たちの研究を取り込み、パターンを探し、各技術に関連するコストがどれだけ速く下がるかを理解することが研究の中で最も重要だと理解するでしょう。私たちはライト法則を使用しています。これはムーアの法則の親戚で、時間の関数ではなく、単位の関数です。
ライト法則によれば、新技術によって生産される単位数の累積的な倍増ごとに、コストは一定の割合で減少します。バッテリー電気駆動系では28%、DNAシーケンシングでは40%、産業用ロボットでは50%、AIではハードウェアとソフトウェアを組み合わせると48%です。AIでの累積的倍増は1年以内に起こっているため、訓練コストは年間75%減少しています。
AIは金融サービスのベンチマーク重視の戦略をまず攻略するでしょう。それは私たちの戦略よりずっと簡単です。私たちには別の複雑さがあります。単位数の変化を予測する必要があります。不況に入れば単位数は変化します。AIはリスク的な変化が起きているかどうかわからないでしょう。しかし、時間とともに理解するでしょう。強力な競合相手になることは間違いありませんが、それは私たちをより良くし、私たちもAIを使用してより速く進化するでしょう。